Δάνεια σε ξένο νόμισμα

Είναι γεγονός ότι τα επιτόκια διαφέρουν από νόμισμα σε νόμισμα και θα μπορούσε κάποιος να επωφεληθεί με το να δανειστεί το νόμισμα με το χαμηλότερο επιτόκιο. Για παράδειγμα, ένας Κύπριος θα μπορούσε να δανειστεί σε γεν ή σε δολάρια, ακόμα και σε στερλίνες, διότι τα επιτόκια είναι χαμηλότερα. Όμως, δεν είναι σίγουρο ότι θα κερδίσει. Ο Κύπριος δανειολήπτης αναλαμβάνει τον κίνδυνο της μεταβολής της συναλλαγματικής ισοτιμίας, η οποία μπορεί να κινηθεί εις βάρος του κατά τη διάρκεια της αποπληρωμής του δανείου. Η ισοτιμία, βεβαίως, μπορεί να κινηθεί και υπέρ του δανειολήπτη. Για παράδειγμα, αν το δάνειο γίνει σε Ιαπωνικά γεν στην ισοτιμία 150 γεν ανά ευρώ, και στη συνέχεια το γεν δυναμώσει έναντι του ευρώ, τότε ο δανειολήπτης θα ζημιώσει, επειδή θα χρειάζεται περισσότερα ευρώ για να αποπληρώσει το δάνειό του. Από την άλλη, αν το γεν υποχωρήσει έναντι του ευρώ, ο δανειολήπτης κερδίζει. Υπάρχουν, όμως, και οι επιβαρύνσεις, οι οποίες θα πρέπει να ληφθούν υπόψη. Ο Κύπριος δανειολήπτης επιβαρύνεται από την τράπεζα από τη μετατροπή του δανείου από δολάρια σε ευρώ γύρω στο 0,5% του συνολικού ποσού. Επιβαρύνεται, επίσης, κατά 0,5% όταν πληρώνει τις δόσεις του κάθε μήνα. Επειδή οι συνολικές δόσεις είναι μεγαλύτερες από το αρχικό ποσό του δανείου, λόγω των τόκων που θα τρέχουν επί του εκάστοτε υπολοίπου του δανείου, η συνολική επιβάρυνση για τον Κύπριο δανειολήπτη είναι γύρω στο 1,5% επί του αρχικού δανείου (ανάλογα με το επιτόκιο και τη διάρκεια του δανείου). Όμως, η πιο μεγάλη επιβάρυνση για τον Κύπριο δανειολήπτη είναι η διαφορά μεταξύ τιμής αγοράς και τιμής πώλησης του νομίσματος στο οποίο θα δανειστεί από την ίδια την τράπεζα. Ως γνωστόν, στην αγορά συναλλάγματος, όπως και στην αγορά μετοχών, υπάρχουν δύο τιμές, η τιμή πώλησης και η τιμή αγοράς. Οι τράπεζες πωλούν συνάλλαγμα σε τιμή υψηλότερη απ' ό,τι αγοράζουν, η διαφορά είναι γύρω στο 0,6%. Με απλά λόγια, όταν ο δανειζόμενος έχει δανειστεί σε δολάρια και επιθυμεί να τα μετατρέψει σε ευρώ, η τράπεζα θα κάνει τη μετατροπή, δηλαδή, θα αγοράσει τα δολάρια στην τιμή αγοράς της, ενώ όταν ο δανειολήπτης θα αποπληρώσει το δάνειο του σε δολάρια, η τράπεζα θα του πουλά δολάρια στην τιμή πώλησής της. Η τράπεζα κερδίζει 0,6% στην πρώτη μετατροπή των δολαρίων σε ευρώ και άλλο 0,6% κατά τη μετατροπή των ευρώ σε δολάρια, επιβαρύνοντας τον δανειολήπτη. Άρα, λοιπόν, τα πράγματα δεν είναι τόσο απλά. Όσοι επιθυμούν να δανειστούν σε ξένο νόμισμα, θα πρέπει να προσμετρήσουν όλους τους κινδύνους και παράγοντες που επηρεάζουν το συνολικό κόστος δανεισμού. Θα έλεγα ότι, για να είναι ένα δάνειο σε ξένο νόμισμα ελκυστικό, θα πρέπει το επιτόκιο του δανείου να είναι τουλάχιστον 3% χαμηλότερο από το αντίστοιχο επιτόκιο του ευρώ στην Κύπρο, και αυτό ισχύει μόνο για το γεν σήμερα.


Μάριος Μαυρίδης

Κωδικός άρθρου: 927259

ΠΟΛΙΤΗΣ - 07/02/2010, Σελίδα: 99